不扣除非經(jīng)常性損益的口徑下，順豐2016年歸屬于上市公司股東的凈利潤超“兩通一達”之合?？鄢墙?jīng)常性損益的口徑下，2016年營收575億的順豐，其歸屬于上市公司股東的凈利潤比營收98億元的中通僅多了5億元。

順豐控股3月12日下午公布了2016年年報，全年營收增速21.51%，略低于2015年的23.7%;全年票均收入22.15元，略低于2014年、2015年。順豐國際快遞業(yè)務飛速增長，2016年營收規(guī)模達11億元，增速達309%。

2016年各快遞公司利潤

順豐華東地區(qū)速運物流營收規(guī)模在總營收中占比突破30%，年度增速為23.17%，在七個區(qū)域中排名第二，排名第一的華北地區(qū)年度增速為25.3%。

2016年扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤為26.43億元，完成了業(yè)績承諾。

營收增速低于2015年

順豐控股2016年營收增速低于2015年的23.7%。

2016年順豐控股不含稅營業(yè)收入574.83億元，增長19.5%;2015年順豐控股不含稅營業(yè)收入481.01億元，增長23.7%。增速低于2015年在一定程度上受到順豐控股2016年為實現(xiàn)借殼上市而剝離部分資產(chǎn)的影響。

2016年5月，順豐控股在借殼預案首次曝光時，就剝離了從事商品銷售的子公司順豐商業(yè)和順豐電子商務相關(guān)資產(chǎn)和業(yè)務，后又于7月份剝離了合豐小貸、樂豐保理、順誠融資租賃等三項金融資產(chǎn)。

不計2016年被剝離業(yè)務的營收，根據(jù)順豐控股的說法，即2016年持續(xù)經(jīng)營業(yè)務營業(yè)收入同比增長21.51%。這相比19.5%增長了3個百分點，但仍較2015年增速23.7%低了2個百分點。

票均收入略低于2015年和2014年

順豐控股2016年票均收入22.15元。2016年，順豐控股實現(xiàn)快件業(yè)務量25.80億票，同比增長31.00%。

相比之下，順豐控股2014年、2015年票均收入分別為23.61元、23.83元。

不過，順豐控股在年報中稱，其票均收入仍然遠高于行業(yè)平均水平。

目前，“四通一達”中僅中通公布了完整的年報。中通2016年快件量為44.98億，與營收的比值約為2。

國際快遞收入增速309%

按行業(yè)劃分營收，2016年，順豐控股574.83億元的不含稅營業(yè)收入中，速運物流不含稅營業(yè)收入571.41億元，同比增長21.75%。

按產(chǎn)品分，2016年順豐“國內(nèi)時效產(chǎn)品”的營收在總營收中占比仍然高于八成，達80.09%，雖然在比重上較2015年的82.67%有所下降，但營收規(guī)模較2015年增15.77%。

順豐國際快遞業(yè)務飛速增長，2016年營收規(guī)模達11億元，在總營收中占比1.91%，較2015年增長309%。

目前，順豐國際快遞服務覆蓋如美國、歐盟、日本、 韓國、東盟、巴西、墨西哥等51個國家，國際小包服務網(wǎng)絡已覆蓋全球200多個國家及地區(qū)。

順豐國際提供包括國際標快、國際特惠、國際小包、保稅倉儲、海外倉儲、轉(zhuǎn)運等不同類型及時效標準的進出口服務，并可根據(jù)客戶需求量身定制包括市場準入、運輸、清關(guān)、派送在內(nèi)的一體化的進出口解決方案。

除國際快遞業(yè)務之外，重貨運輸業(yè)務、冷運業(yè)務年度增速也十分搶眼，分別達到96.23%、93.03%。

按地區(qū)分，華東地區(qū)收入仍然穩(wěn)居第一。2016年，順豐華東地區(qū)速運物流營收規(guī)模在總營收中占比突破30%，年度增速為23.17%，在七個區(qū)域中排名第二。排名第一的華北地區(qū)年度增速為25.3%。

華南、中南、華西、港澳、海外等五個地區(qū)營收增度分別為16.85%、22.03%、24.19%、19.49%、18.37%。

“扣非”口徑的凈利潤僅比中通多5億元

2016年，順豐控股速運物流毛利率19.55%，相比2015年下降0.37個百分點。其背后是2016年順豐控股速運物流營業(yè)成本同比增22.31%，略高于營業(yè)收入的22.31%增速。順豐控股營業(yè)成本主要包括職工薪酬、外包成本和運輸成本等。

營業(yè)利潤方面，2016年順豐控股營業(yè)利潤36.93億元，同比增44.2%;利潤總額51.91億元，同比82.46%。

其中，歸屬于上市公司股東的凈利潤為41.80億，同比增長112.51%?？鄢墙?jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤為26.43億元，同比增長62.85%。

根據(jù)順豐方面的說法，非經(jīng)常性損益包括一項規(guī)模為12.3億元的“企業(yè)取得子公司、聯(lián)營企業(yè)及合營企業(yè)的投資成本小于取得投資時應享有被投資單位可辨認凈資產(chǎn)公允價值產(chǎn)生的收益”，以及約2.7億元的政府補助。

此外，26.43億元的利潤規(guī)模意味著順豐控股完成了2016年承諾利潤。

在借殼上市的交易中，順豐控股承諾在2016年至2018年實現(xiàn)的合并報表范圍扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司的凈利潤分別不低于21.85億元、28.15億元、34.88億元。

與“四通一達”相比，不扣除非經(jīng)常性損益的口徑下，順豐2016年歸屬于上市公司股東的凈利潤超“兩通一達”(圓通、申通、韻達)之合;扣除非經(jīng)常性損益的口徑下，2016年營收575億的順豐，其歸屬于上市公司股東的凈利潤，比營收98億元的中通僅多了5億元。